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持有Powergrid;目标价格为210卢比:ICICI直接

时间:2020-06-28 12:22:37 来源:

ICICI Direct关于Powergrid的研究报告

Powergrid报告的19财年第四季度业绩好坏参半,因为收入和EBITDA均与预期一致。然而,19财年第四季度的预定资本额低于预期。考虑到该季度对FY19进行了一次性调整,PAT略高于预期。展望未来,管理层的评论表明,资本支出和资本化趋势应适度适度。我们相信这将阻止PAT增长。我们现在预计19-21财年的PAT CAGR为7%,而15-18财年的PAT CAGR为22%。

外表

在未来的资本支出中保持适度,竞争性竞标项目的份额增加将影响公司过去几年的收益表现和投资倍数。我们现在预测19-21财年PAT的复合年增长率为7%,并将市净率倍数下调至21财年的1.3倍。我们的每股公允价值为210卢比。

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