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持有Sterlite Technologies; 180卢比的目标:ICICI直接

时间:2020-06-30 12:22:55 来源:

ICICI Direct关于Sterlite Technologies的研究报告

Sterlite Tech报告称,在强劲的国内收入(约占馅饼的64%)的推动下,20财年第1季度收入达到了同比增长(约63%),同比增长了约87%。另一方面,出口收入占收入的36%,同比增长33%。由于较高的产品收入占较高的利润率,因此报告的EBITDA利润率提高了22.6%(而我们的预期为19.5%)。尽管EBITDA较高,但PAT还是较低,为141.4千万卢比(而我们的预期为151.2千万卢比),这是由于新OF运力的启用导致了较高的折旧和利息成本。到目前为止,尽管业绩依然强劲,但由于供应和价格压力过大,我们对整体需求保持谨慎,这可能会影响新产能的承购。

外表

但是,最近发起人宣布发行已抵押股份的公告预计将为股价提供一定的稳定性。自上次更新以来已将股票价格调整了约19%,并去除了已抵押的股份的剩余部分,我们将股票上调至持有(相对于REDUCE,此前为),将其估值为FY21E P / E的12倍,每股180卢比。行业水平的定价恢复仍然是我们立场的主要上行风险。

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